多家基金预测:CPI峰值或在6月出现

财经

  对于14日公布的宏观经济数据以及存款准备金率的上调,多家基金表示,数据显示经济增速正在放缓,CPI依然高企,但预计未来经济会实现软着陆,CPI则有望在6月达到本轮通胀顶点后逐步回落。对于近期政策变化及市场走势,基金的判断存在一定分歧。

  大成基金预计,CPI6月将再创新高,不过这已是强弩之末。6月CPI可能更高也是信达澳银基金、南方基金首席策略分析师杨德龙的共同判断。“5月通胀创新高,6月可能会更高,但总体通胀不会失控,维持”上半年高、下半年稳”的观点,失控风险基本可以排除。”信达澳银基金表示。杨德龙则指出,由于去年6月份基数较低,翘尾因素对今年6月份的通胀影响最大,预计6月份CPI会进一步走高,可能达到本轮通胀的顶点,之后缓慢回落。

  信达澳银基金认为,固定资产投资增速进一步反弹,显示经济主要靠投资拉动,基于此,政策进入观察期,未来有可能微调。目前市场处于震荡筑底阶段,虽然筑底还需要时间,但是对于目前大盘点位不需要太悲观。

  正在发行的泰达宏利全球新格局基金拟任基金经理王咏辉表示,从这个月整体数据来看,除了货币信贷数据略低于预期之外,其他数据都是符合预期或者略超预期的,而且货币信贷数据被市场更多解读为政策紧缩已经到位,频率即将放缓,市场更多的是看到未来的流动性趋稳和缓和。而对于存款准备金率的提高,王咏辉表示,央行此举同样在预期之内,这表明月底资金面更加紧张,但政策的放松或将带来市场短期的反弹。

  南方基金杨德龙认为,通胀依然高企,货币政策基调依然是收紧,不排除本月加息一次的可能性。14日央行宣布再次上调存款准备金率,将对A股今日走势形成负面影响。短期内,市场仍将维持震荡筑底的走势。下半年政策面有望在经济增速下滑的背景下适度放松,因此,三季度M1增速有望见底回升,市场也将随之见底回升。

  大摩华鑫基金指出,尽管经济回落态势较为明显,企业面临的资金面异常紧张,但在通胀压力尚未缓解前,难言央行政策的大幅松动,更多的是进入政策观察期。此次上调存款准备金率而不是市场预期的加息,可能是央行在控制较高通胀和保证经济稳定运行之间的一个权衡,整体货币政策放松的可能性不大,但通过降低中小企业贷款风险权重等方式进行微调以保护经济活力。由于上调存款准备金率好于市场的加息预期,预计市场可能会延续反弹的态势,但市场普遍预计6月份CPI可能突破6,对反弹的高度不应期待过高。

  大成基金则更为乐观,认为在当前宏观环境下,宏观经济政策进一步收紧的概率明显降低。通胀及紧缩性政策等压制市场的利空预期逐步明朗,市场迎来了阶段性的政策真空期,加上市场修复行情的展开,后市将会出现阶段性的恢复回升走势。

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